米乐m6官方网站季报点评：盈利相对稳定市场空间进一步拓展
栏目：行业资讯 发布时间：2023-10-28
公司前三季度实现营收27.2亿元（yoy+33.46%），归母净利2.73亿元（yoy+90.61%）；23Q3归母净利为0.89亿元（yoy+46.34%、qoq-20.19%）。我们维持盈利预测，预计23-25年公司归母净利润为4.05/5.94/6.77元。可比公司PE（2023E）均值为11.5X，考虑公司工业不锈钢管龙头地位，给予公司23年12.5倍PE估值，对应目标价9.00元（前
公司前三季度实现营收27.2亿元（yoy+33.46%），归母净利2.73亿元（yoy+90.61%）；23Q3归母净利为0.89亿元（yoy+46.34%、qoq-20.19%）。我们维持盈利预测，预计23-25年公司归母净利润为4.05/5.94/6.77元。可比公司PE（2023E）均值为11.5X，考虑公司工业不锈钢管龙头地位，给予公司23年12.5倍PE估值，对应目标价9.00元（前值9.36元），维持“增持”评级。
据公司公告，报告期内公司通过了沙特阿美供应商资质认证，产品范围包括不锈钢无缝管、焊接管，其中沙特阿美是世界最大的石油生产公司，有利于公司进一步拓展国际市场。同时，2023年以来沙特阿美持续在中国投资，包括设立合资企业华锦阿美石化有限公司，并开工建设大型炼油化工联合装置等，投资了众多中国炼化项目，或基于中国化工品需求仍有较大增长空间。2023年以来石油化工领域投资也维持较好水平，带动公司不锈钢管产品需求。其中据公司2022年年报，石油化工领域营业收入占比约45.2%，对公司业绩增长形成有力支撑。
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